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华灿欲破产能瓶颈 布局LED照明市场  

2012-07-25 16:23:33|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【来源:《新产业》7月刊】LED照明市场巨大前景, 让刚上市不久的LED芯片厂家华灿光电(300323. SH)加速转向。

    “公司第三期LED外延片扩产项目产能的50%,将用于照明市场。”6月,华灿光电董秘叶爱民对《新产业》表示, 华灿光电于2011年投资规划了第三期LED外延芯片建设项目总投资达13.98 亿元,预计于2013年投产。届时,华灿光电将新增LED芯片年产能220亿颗。

    华灿光电副总裁边迪斐指出,因为产能的局限,华灿光电只能深耕LED显示屏市场,至今LED照明芯片收入占公司总收入的比重还不到30%。

    “其实公司已经积累了一批LED照明大客户,如鸿利光电、华联集团和森普电器等。所以,公司目前的首要任务还是扩大LED外延片、芯片的产能。” 边迪斐说。

    华灿光电5月发布的招股说明书显示,截至去年底,华灿光电已拥有调试完毕MOCVD设备(LED外延片生产设备)25台。在第三期扩产项目将新增48 台MOCVD设备,仅48台MOCVD设备就需要7.6亿元。

    巨额资金投入让华灿光电的现金流日益吃紧。华灿光电流动比率从2010 年的2.98倍,迅速下降至2011年的1.46 倍;速动比率也从2010年的2.6倍,下降至2011年的1.08倍。

    流动比率和速动比率体现了企业的资金流动性,和企业短期债务的偿还能力,一般说企业现金充盈,流动比率一般在2倍以上,速动比率一般在1倍以上。

    好在,华灿光电在5月底成功登录深圳创业板,发行5000万股,净募9.23 亿元资金。

    尽管如此,华灿光电现金流依然紧张。因为,LED照明客户对LED芯片产品性能要求越来越高,特别是LED芯片发亮率的一致性,这也要求LED芯片厂家在照明芯片备货要有一定量的库存。

    华灿光电方面也表示,公司2011年产销率相比往年有所下降的其中一个原因就是,公司自2011年开始进入LED照明市场,导致LED照明芯片备货较多。截至去年底,华灿光电存货已达1.23亿元。

    同样基于此, 华灿光电6 月初公告,由于流动资金不足的原因,将使用2256万元超募资金和8500万元闲置的募集资金,来补充公司流动资金。

    其实,华灿光电之所以如此着急扩大LED芯片产能,以及开拓LED照明市场。是因为,国内照明市场已开始出现全面转型LED照明的趋势。

    6月,《新产业》在广州光亚展看到,LED照明已成为此次光亚展的唯一主题,所有厂家展出的照明产品,80% 左右都是LED照明产品。相反,华灿光电之前聚焦的LED显示屏市场,却呈现出增长缓慢的迹象。

    华灿光电招股说明书中的数据显示,2012年全球LED显示屏芯片市场相比2011年同比仅增长22%,而在未来三年的年增长率也仅21%左右。中国LED 显示屏芯片市场增长速率也几乎雷同, 未来三四年的增长率也仅在30%左右。

    相反,从2012年开始,全球和中国LED照明芯片市场却呈现出爆发性增长,年增长率在80%以上。更关键的是,LED照明芯片市场容量也远大于LED显示屏芯片市场,未来市场空间是显示屏芯片市场的几十倍之多。

    此外,国星光电、雷曼光电、路升光电、深圳锐拓、浙江中宙等等,华灿光电现有主力客户群均已开始发展LED 照明市场,并将LED照明市场作为其战略发展方向。

    “目前华灿光电LED芯片产能根本不能满足下游市场需求,更不要说开拓照明市场。” 边迪斐说。

    华灿光电资料显示,2011年华灿光电自产LED外延片占外延片总投料的71%。换句话说,为满足市场需求,华灿光电还向台湾新世纪光电等公司购买了一部分LED外延片。

    边迪斐表示,华灿光电已掌握用于照明市场LED芯片产品的关键技术,量产芯片光效达到120 lm/W,处于国内同行业领先水平,“公司唯一的短板就是产能不足。”
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